转让_

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6月21日，记者从西藏证监局获悉，北京时间投资合伙企业（有限合伙）（以下简称时间投资）因违规减持天洋科技股份被监管部门出具警告函。 原因是减持价格低于发行价，记者了解到，减持破裂的原因与基金LP股份转让有关，LP主体由机构给个人。

有分析指出，虽然行业内LP与GP存在差异，在合伙财产处置上无需与GP合作，但退出和股权转让等方面的规定仍需机构投资者遵守和维护。

是由于基金LP公司主销

“他们已经持有了5年多，所以即使他们清仓减持，也没关系。” 6月21日北京投资公司转让，记者电话联系天洋科技时，相关人士表示，时代投资在三板上市前就入股了，可以算是公司最早的股东之一。

时代投资是一家以执行合伙人的身份管理包括自身在内的7家LP的基金管理机构，也是西藏证监局违规减持公告的标的。 据西藏证监局6月21日公告，时代投资于今年5月12日通过大宗交易减持天洋科技30.86万股，减持均价为19元/股。

根据上市相关规则，自天洋科技（股价13.54元，市值54.76亿元）首次上市价格为21.34元/股，股权分配最终确认价变更为21.14元/股创业板，时代投资未履行合约承诺，减持不低于首发上市价。 不过，从上述人士的回应来看北京投资公司转让，争议点并非GP减持本身，而是另有难言之隐。

“其实，这件事情的源头来自时代投资旗下的一个LP，LP的公司即将注销，然后这部分股份就转到了个人名下。” 该人士透露，从理论上讲，这样的操作也会得不偿失，期间还会有税收成本，但原本LP属性是机构，现在变成了个人。

也就是说，时间投资的机构LP选择将机构股份过户到个人名下。 虽然目前GP的最新LP成员名单尚未公布，但如果LP成为自然人股东，不仅会通过此举退出原有资金，同时还保持了对中的持股。天顺。

上述人士表示，机构LP转让股份后，相关股份的实际控制人并未实际发生变化。 记者在天洋科技IPO招股书中发现，时代投资的合伙人名单中，除自身为机构外，其余均为个人投资者，而时代投资的实际控制人魏俊贤也在天洋科技。前。 曾任董事，于 2017 年 3 月 6 日辞去该职务。

对于将原机构的LP过户至机构实际控制人名下，在业内人士看来，其实没有必要直接退出合伙。 一位投资界人士6月21日在微信上与记者交流时表示，分配资产与减持之间没有关联。 总体战略是不同的。”

时间投资去年开始减持

据悉，时代投资减持天洋科技股份并非从警示函提及的时间开始。 据天阳科技相关人士透露，目前已经有两笔减持交易，均于去年完成。 这次收到警告信的其实是第三笔交易，只不过第三笔交易是一笔转账。

记者查看相关公告发现，去年12月13日至15日，时间投资通过集中竞价减持326.27万股。 本次减持均价为32.39元/股，减持比例为1.45%。

资料显示，天阳科技专注于为金融行业客户提供IT解决方案和服务。 它是在西藏注册并在北京设有办事处的私营企业。 2016年在新三板挂牌，2020年8月在创业板挂牌上市，成立于2003年，2015年完成股份制改造。

也就是说，在股改初期，时代投资作为第一批增资方进入了天洋科技的股东序列。 2014年12月24日，时代投资以2,000万元认缴天洋股份当时新增注册资本222.22万元，溢价部分计入天洋股份资本公积； 并于2015年4月16日继续出资2,000万元认缴增加注册资本47.06万元，其余计入资本公积。

随后，时代投资以资本公积金转增方式继续出资1226.68万元。 股改完成前，时代投资共出资1495.97万元。 股改登记完成后，时代投资持有1,495.97万股至本次减持。 由此看来，时间投资天洋科技的投资成本约为1元/股。

以此计算，时代投资去年减持的账面收益（当时均价32.39元/股）至少高出30倍。 股价跌至11.67元/股左右（复牌前），截至6月21日收盘，股价收于13.54元/股。

有分析指出，不排除因账面收益下降，投资者选择主动离场，尤其是作为基金LP投资法人股，个别LP可能难以影响GP决策——制作。 前述分析人士指出，GP类似于为客户理财，“钱”还是“客户”。 因此，双方应根据合伙协议规范其行为。 他们的利益和立场不同，有分歧是正常的。 LP只能在投资方向上尊重GP的专业能力，但在自身的合伙财产上不需要照顾GP。

每日经济新闻

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